1、美元/日元的涨势主要由债市推动。

美联储进入加息周期后，还将大幅度加息和启动缩表，利率持续上行预期强烈，这导致了债券的相对收益率下降，于是投资者抛售债券转向收益更高的产品，债券价格与债券收益率成反比。近两年来，日元与美债收益率走势挂钩，美债收益率持续上涨成为推动美元/日元上涨的主要原因。

2、美元的强势上涨加剧了日元的贬值。

2020年疫情大流行美国政府和美联储释放了天量的流动性，极大推动了股市和商品价格的上涨，突发的俄乌局势又加剧了通胀形势，美联储等全球央行被迫加息回收流动性和抑制通胀。美元在此背景下兑所有非美货币升值，日本碍于经济状况不好和出口等原因，继续维持宽松和超低利率，继续扩大美元与日元之间的利差（美元升值日元贬值），日元加速贬值。

3、美元/日元突破7年高点，完成技术性破位。

125.00是美日7年以来的阻力，短期图表看不到更多的线索，需要去月线图看。此番多头完成破位，结合基本面形势，酝酿更大升势的可能性较大，尤其是125-126阻力表现将为接下来的分析、交易提供一些参考。出于客观考虑，还需要1-2个月来观察走势。

美日的短期图表显示出极为强势的上涨。以绿色趋势线为参考，可以看到关键支撑由121.20上移至125.00，更短期的支撑在125.50，多头态势保持良好。

宜考虑在125上方维持做多思路，突破126继续看向127，上方128-130是下一个关键阻力区域。若美日大幅度跌破125，则可能回归125-120宽幅震荡，直到汇价再跌破120，120-125之间仍以逢低做多为主，逢高做空为辅。