台湾加权指数开盘在台积电下跌带动下低开106.31点，以17139.34点开出，其后股指一路走弱，终场下跌 241.47点或 1.4%，收在最场最低17004点，失守5日均线，成交值为2681.65亿元，打响万7“保卫战”。

权值股台积电(2330)开盘大跌引发市场关注，尽管台积电第一季度营收再创历史记录，毛利率达到55.6%，每股纯益也创新高，达到7.82元新台币（约合0.28美元）。但隔夜台积电美国存托凭证（ADR）跌3.09%，日内台积电终场收跌1.92%，报562元。

台积电营收破纪录仍难挡跌势？台湾加权指数打响万7保卫战，美元兑台币未来走势
值得留意的是，周四（4月14日）台积电举行的法人说明会上表示，虽然设备交期拉长，但不影响台积电今年产能扩充计划；材料供应业不会影响营运。公司在第一季度交出亮丽的成绩单后，第二季度以及今年全年的展望仍然相当乐观。

而根据台积电在最新出炉的年报中预估，今年整体半导体产业 (不含存储器) 市场产值可望成长 11-13%，较今年1月法说时预估的 9% 上调，从各产品平台来看，看好物联网装置今年出货量将成长超过2成，为表现最佳的市场，汽车销量则估成长 7-13%。此外，高盛（Goldman Sachs）14日报告重申买入台积电，并将目标价上调至860元。

与此同时，我们留意到台湾2月制造业景气信号值上修至15.16 分，连续5个月出现代表景气持平的绿灯，表明台湾基本面仍然趋向良好。

综上所述，笔者认为台积电、科技族群乃至台湾加权指数近期的下跌或更多受累于俄乌局势以及主要央行加速收紧政策影响。据乌克兰当地媒体报道显示，乌克兰首都基辅和南部城市赫尔松发生剧烈爆炸。市场押注乌、俄军队或将于顿巴斯区域（以顿涅茨克州和卢甘斯克州为主）发生规模庞大的决战。

与此同时，纽储行、加拿大央行于本周大幅加息50基点。美联储5月加息50基点预期超90%，在FED收紧政策预期逐步升温机制，10年期美债收益率持续走高更令美国三大股指承压，其中科技股盈利预期下降更是出现较大幅度下跌。

综上所述，我们认为台湾良好的基本面将有助于台湾加权指数坚守1万7点水平。但随着美联储5月大幅加息逼近，以及IMF即将下调全球经济增长预期，投资者需警惕新兴市场资金因恐慌情绪大规模流出的可能。而笔者认为关键时间点或在6月前后，总体而言当前台股风险大于机会。